[银河期货]：苹果周报：市场走货稳定 新果少量上市

第一部分逻辑分析及交易策略◼现货分析◼供给分析◼需求分析◼交易策略

苹果现货分析◼本周产区价格基本维稳，市场走货维持偏慢水平。客商维持按需拿货，少量客商询价增多，但实际成交有限。西部产区多以客商自行发市场为主，交易较为零星，部分冷库仍存在水烂点现象；极早熟藤木、光果晨阳等上市后价格维持稳定，但上量有限参考性不强。山东产区继续以高性价比货源交易为主，大果走货不快，果农抗价情绪减弱。终端市场消暑类应季水果消费增加，明显冲击苹果市场。◼主要产区价格：山东产区目前客商数量不多，客商仍青睐性价比高的货源，整体走货不快。个别冷库有急售心理，果农目前抗价心理减弱。整体库内大果剩余占比较多，目前发市场客户少量按需要货，电商客户因价格拿货吃力。价格来看，山东栖霞产区80#一二级片红3.80-4.00元/斤，80#一二级条纹4.00-4.50元/斤，统货2.80-3.50元/斤，三级2.00-2.50元/斤。本周陕西产区库存果剩余货源有限，整体成交不多，交易仍集中于陕北地区，其余产区基本清库。周内主要以客商自行发市场为主，库内交易有限，价格合适货源难寻，个别库中出现水烂点等问题，但整体质量问题不大，存货商要价暂未有明显松动。新季套袋基本结束，整体套袋量较前期略有修正。价格来看，陕西洛川产区库内果农统货70#起步4.3-4.5元/斤，客商货源70#以上4.3-4.60元/斤，75#以上4.5 5.0元/斤，70#高次3.10-3.30元/斤，以质论价。栖霞一二级纸袋80#（元/斤）012345671-11-141-272-92-223-73-204-24-154-28栖霞一、二级纸袋80#20202021

GALAXY FUTURES洛川半商品纸袋70#（元/斤）5-115-246-66-197-27-157-288-108-239-59-1810-110-1410-2711-911-2212-512-1812-31202220232024202501234561-11-141-272-92-223-73-204-24-154-285-115-246-66-197-27-157-288-108-239-59-1810-110-1410-2711-911-2212-512-1812-31洛川半商品纸袋70#202020212022202320242025

◼库存量监测：据统计，截止到2025年7月3日全国冷库库存比例约为6.88%，本周期（20250626-0702）下降0.69个百分点，较去年同期（20240704）低3.59个百分点，去库存率为89.18%。山东地区冷库库容比为11.25%，库容比下降1.06个百分点，本周山东产区冷库出货量与上周相比略有增加，冷库看货客商数量增加，成交量亦小幅增加。产地存储商出货意愿良好，个别存储商着急出货。85#以上大型果市场需求一般，部分产区此类货源价格微幅下滑。陕西冷库库容比为6.39%，库容比降低0.64个百分点。产地冷库几乎无交易，没客商包装自有货源发往市场销售，或者销售之前包装好的货源。当前交易主要集中在山东产区。◼钢联数据：截至2025年7月2日，全国主产区苹果冷库库存量为99.31万吨，环比上周减少7.60万吨，淡季走货速度不快，环比上周放缓，同比有所减慢。供应分析全国冷库苹果库存0200400600800100012001周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周全国冷库苹果库存趋势2016/17年2017/18年2018/19年2021/22年2022/23年2023/24年

3GALAXY FUTURES山东冷库库存量陕西冷库库存量27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周2019/20年2020/21年2024/25年0501001502002503003504004501周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周山东冷库库存量2020/212021/222022/232023/242024/2505010015020025030035001周03周05周07周09周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周陕西地区冷库库存情况2020/212021/222022/232023/242024/25

需求分析◼广东槎龙市场早间到车辆环比上周略有回升，周内日均到车20.00车左右。市场洛川80#晚富士筐装价格主流4.5-5.5元/斤，75#起步筐装价格4.3-5元/斤，箱装5.5-6.5元/斤，实际成交以质论价；目前随着气温升高，消暑类水果价格较低销售增多，部分现货商转做应季水果，冲击苹果市场走货，市场到车量仍处较低位置，终端消化略有放缓，二三级批发商维持按需拿货。◼替代品价格：根据农业农村部数据显示，7月4日6种重点检测水果平均批发价为7.3元/公斤，较上周五相比略有下降，处于最近几年历年同期的中高位。◼利润情况：2024-2025产季栖霞80#一二级存储商利润0.9元/斤，较上周持平。◼本周市场到货量变动不大，市场出货速度平缓，价格维持稳定。本周批发市场到货量与上周相比基本持平，以山东货源为主，少量西北货销售。据卓创资讯统计广州槎龙市场苹果到货量约为159车，较上周增加2车。目前市场其他水果供应充足，尤其是荔枝等南方水果供应高峰期，且价格较低，对苹果市场需求形成一定冲击。市场苹果总体需求一般，成交平缓，销售量一般。市场苹果主流批发价格基本维持稳定，苹果消费淡季或持续至7月下旬。槎龙、江门、下桥合计苹果到货量0501001502001-11-131-252-62-183-23-143-264-74-195-15-13批发市场到货量2023

4GALAXY FUTURES冷库出货量（万吨）6种水果价格-100102030405060701周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周全国冷库苹果出库趋势2016/17年2017/18年2018/19年2019/20年2020/21年2021/22年2022/23年2023/24年2024/25年5-256-66-186-307-127-248-58-178-299-109-2210-410-1610-2811-911-2112-312-1512-27202420254.55.56.57.58.59.51-11-141-272-92-223-63-194-14-144-275-105-236-56-187-17-147-278-98-229-49-179-3010-1310-2611-811-2112-412-1712-306种水果价格2019202020212022202320242025

交易策略◼交易逻辑：目前苹果处于天气交易高峰，最近市场在交易坐果率问题。现货端，当前市场库存量偏低，目前市场走货尚可，现货价格偏强。◼1、单边：AP10短期逢低建仓多单。◼2、套利：观望。◼3、期权：观望。(姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425，观点仅供参考，不作为买卖依据)

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第二部分周度数据追踪

◼作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。◼免责声明本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。银河期货版权所有并保留一切权利。

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